港股市場基本概念

 

1.香港股票市場的交易時間為何?

香港交易所(港交所)在星期一至五(香港公眾假期除外)進行交易,交易時間如下:

 

開市前競價時段               上午9時正至上午9時30分

上午持續交易時段        上午9時30分至下午12時正

午間休市            下午12時正至下午1時正

午市持續交易時段        下午1時正至下午4時正

收市前競價時段                                     下午4時正至下午4時10分

在聖誕前夕、新年前夕或農曆新年前夕,則只有早市交易。港交所亦每年編制假期休市日曆,可於其網站查閱。

 

 

2.持續交易時段是怎樣的?

每個交易日的上午9時30分至下午12時正、以及下午1時正至下午4時正是香港服票市場的持續交易時段。在持續交易時段,交易系統會先以價格排序,然後按照買賣盤輸入系統的先後來對盤。

在持續交易時段,于持續交易時段內,首個掛盤若為買盤,其價格必須高於或相等於上日收市價之下24個價位的價格;而首個掛盤若為賣盤,其價格則必須低於或相等於上日收市價之上24個價位的價格。。另外,每個買賣盤的數量不得超過3,000手股份。

 

 

3.持續交易時段的買賣盤種類

限價盤是指投資者只可以其指定之價格,買入或賣出證券,賣盤的價格不可低於最佳買入價(如有),而買盤的價格不可高於最佳賣出價(如有)。任何未完成的限價盤,將存於所輸入價格的輪候隊伍中。

增強限價盤與限價盤相似,只是前者可在同一時間與最多10條輪候隊伍進行配對(即最佳價格隊伍至距離9個價位的第10條輪候隊伍),但成交的價格必須不遜於輸入價格。增強限價盤的輸入賣盤價可以較最佳買盤價低9個價位,輸入買盤價則可以較最佳賣盤價高9個價位;配對後任何未能成交的買賣盤餘額將按原先輸入的指定限價轉為一般限價盤,存於所輸入價格的輪候隊伍中。

 

4.香港的股票交易以「手」為 單位,1手股份的數量是多少?

「手」在香港市場代表一個買賣單位。內地市場每個買賣單位為100股,在香港,股票的買賣單位由各上市公司及發行人自行決定。

 

 

5.少於1手的股票是否不能在交易所買賣?

少於一個完整買賣單位的股票,香港市場稱之為「碎股」,內地稱為「零股」。港交所的交易系統不會為碎股進行自動對盤交易。股票可在指定版頁掛出碎股買賣盤,供其它交易所參與者自行掛盤配對;或者尋找「碎股」收購商,他們會以股份價格略低於完整買賣單位市場中同一股份的價格,即時收購「碎股」。

 

 

6.牛熊證是甚麼?

牛熊證類屬結構性產品,利用槓桿效應追蹤相關資產的表現。

牛熊證有牛證和熊證之分,設有固定到期日,投資者看好相關資產時可以買入其牛證,看空時則可以買入其熊證。

牛熊證是由第三者發行的,發行商主要是投資銀行。香港交易所及相關資產都沒有任何關連。牛熊證的交易時段是在香港交易所的現貨市場內進行。

牛熊證在發行時設定了行使價、到期日及收回價。在牛熊證有效期內,如相關資產價格觸及收回價,發行商會即時收回有關牛熊證。若相關資產價格是在牛熊證到期前觸及收回價,牛熊證將提早到期並即時終止買賣。

牛熊證的類別牛熊證分兩類:N類和R類。N類牛熊證的收回價均等同行使價。若牛熊證被收回,牛熊證持有人將不會收到任何現金款項。R類牛熊證的收回價與行使價不相等。若牛熊證被收回,牛熊證持有人可能收回剩餘價值。但在最壞情況下,投資者不能收到任何剩餘價值。

 

7.到期時結算價值

若牛熊證在到期前並未被收回,持證人可選擇持有至到期或於到期前在交易所的交易時段內沽出

(i)    就牛證而言,若一直持有至最後結算屆時其現金結算款項將為相關資產的結算價(於結算日釐定)減去行使價的正差額。
(ii)   就熊證而言,若一直持有至最後結算屆時其現金結算款項將為行使價減去相關資產的結算價(於結算日釐定)的正差額。

若屬港股牛熊證,結算價將根據最後交易日相關資產的收市價而定。若屬港股指數牛熊證,結算水平均為當月到期的指數期貨合約的結算水平。若上述(i)及(ii)的相差為負數,投資者則不會收到任何款項。

 

 

8.當R類牛證被收回時的剩餘價值

當R類牛證被收回時,其剩餘價值為結算價減去行使價之正差額,再根據兌換比率來計算。R類牛證的結算價為相關資產在強制收回事件後起計直至下一個交易時段內的最低成交價。
相反,當R類熊證被收回時,其剩餘價值為行使價減去結算價之正差額。
熊證的結算價為相關資產在強制收回事件後起計直至下個交易時段內的最高成交價。
但投資者須注意,若出現結算價觸及或超越行使價此最壞情況,則可能沒有任何剩餘價值。

牛熊證的交易費用包括經紀佣金,交易徵費,交易費。印花税不適用於牛熊證。
牛熊證到期或回收後,如果還有剩餘價值,系統會在一周內將剩餘價值自動存入客戶帳號,不需要客戶操作。
 

 

9.甚麼是認股權證?

窩輪即認股證,認股證投資者有權在指定期間以預定價格「購入」或「出售」相關資產。認股證可於到期前在香港交易所現貨市場買入或賣出。

認股證有2種:認購權證及認沽權證

認購權證的持有人有權在某段期間以預定價格(行使價)向發行商購入特定數量的相關資產。
認沽權證的持有人有權某段期間以行使價向發行商沽售特定數量的相關資產。

到期時,認股證一般以現金作交收,而不涉及相關資產的實物買賣。

認股證的相關資產種類繁多,包括有股票、股票指數、貨幣、商品或一籃子的證券等等。發行認股證的機構是與相關資產的發行人沒有關係的投資銀行。在香港買賣的認股證的有效期通常由六個月至兩年不等,每隻在香港掛牌的認股證均有其指定的到期日。

投資者買入認購權證為看好相關資產在權證有效期內的價格,投資者看空相關資產在有效期內的價值時則買入認沽權證。投資者買入權證後,可於到期日前把權證沽出套利,或持有至到期日。

權證到期時,如相關資產的價格及行使價以權證條款計算為正值,該權證便會被行使,投資者會按差額獲發給現金款項(若該權證以 現金結算)。若相關資產的價格及行使價以權證條款計算為負值,有關認股證將會完全沒有價值。系統會在一周內將該現金款項自動存入客戶帳號,不需要客戶操作。

 

進入流動證券快捷服務

進入上高金融Au2pay

微信客服:(852) 6315 2345
香港客服:(852) 2345 1167

線上咨詢(待開通)

服務時間:交易日 09:00 ~ 18:00

上高證券有限公司為香港證監會認可的持牌法團(CE NO.中央編號:BIO838),提供證券交易服務並受其監管。 ©2017 上高證券有限公司版權所有